Valè Teknoloji Pwofon: Achte Dell (NYSE:DELL) Anvan Ou Pwofite

Dell Technologies (NYSE: DELL) se pa yon aksyon teknolojik òdinè, jan sa pwouve pa lefèt ke stock la toujou komès byen pi wo pase nivo pre-pandemi.Dell ka pa ap grandi nan menm vitès ak tokay teknoloji li yo, men konpayi an ap fè gwo salè GAAP epi li ap achte aksyon bon mache li yo.Kwasans dousman se pwobableman pi bon rezilta envestisè yo ka espere pou ale pi devan, men li ta ka ase pou jistifye yon ekspansyon miltip enpòtan, makonnen ak retounen de chif ki ta ka ase pou fè pi bon pase mache retounen.Kòm konpayi an pibliye rapò salè li lendi 21 novanm, evalyasyon ki ba aksyon an fè li yon bon achte anvan nòt la pou laprès.
Dell se 30% pi ba pase tout tan li fikse pi bonè ane sa a, men yo toujou 80% pi wo pase nivo pre-pandemi.
Anpil nan pèfòmans solid sa a te akòz pwogrè fòmidab yo te fè nan diminye fado dèt la.Dènye fwa mwen te gade aksyon DELL se te nan mwa Jiyè lè mwen rekòmande li kòm yon achte akòz rapò ki ba pri-a-salè.Depi lè aksyon an te tonbe 11%, sa ki fè valè pwopozisyon an pi atiran.
Nan sezon ki pi resan an, revni total Dell te grandi 9% ak revni opere ki pa GAAP te ogmante 4%.Sepandan, kwasans jeneral pa rakonte tout istwa a.Kliyan Solutions Group la (divizyon PC) te afiche yon kwasans solid 9% revni, men nan yon apèl konferans, Dell te note ke anviwònman an macro te deteryore anpil depi dènye kòmantè a nan mwa me, men tou te note ke yo te jere yo konpanse pi fèb Demand- ki afekte pi wo mwayèn pri vann ak amelyorasyon chèn ekipman nan manyen envantè.Konpayi an pa ka benefisye de konpansasyon sa yo.
Dell te genyen pati nan mache PC nan 34 nan 38 dènye trimès yo ak kounye a mennen mache PC biznis la.
Miyò, Infrastructure Solutions Group te grandi pi vit akòz pi gwo maj nan segman biznis sa a.
Malgre CAGR Dell la nan jis 6% depi 2019, konpayi an jere diminye dèt nèt pa $ 37.4 milya dola, pote ogmante a 1.7 fwa dèt-a-EBITDA.
Jesyon te fè retounen nan lajan kach bay aksyonè yo yon priyorite nan alokasyon kapital li yo epi li ap peye dividann chak trimès ak rachte aksyon.Konpayi an te rachte yon valè de $608 milyon dola pandan sezon an epi li gen entansyon retounen jiska 60% nan koule lajan kach gratis (ki baze sou apeprè 100% revni nèt konvèti nan koule lajan kach gratis) tounen bay aksyonè.
Gade pi devan, Dell espere revni total tonbe 8% ane sou ane, reflete demann kontinye fèb ak yon enkapasite chans pou konpanse sa a ak ogmantasyon pri.Dell espere ke salè pa aksyon yo stab ane apre ane akòz enpak racha aksyon yo ak yon pi gwo kontribisyon nan inite biznis ISG ki pi wo maj ki endike anwo a.
Bay yon seri de rapò sou salè teknoloji enèvan, li pa etone ke analis yo te bese estimasyon salè pou chak aksyon pou sezon ki pi resan an, menm si previzyon konsansis toujou sijere salè ki pa GAAP nan yon rekòmandasyon.
Aksyonè potansyèl yo ta dwe konprann ke Dell pa pral delivre pousantaj kwasans 20% a 30% ki tipik pou aksyon teknoloji.Sepandan, kontrèman ak aksyon teknoloji tipik, Dell touche anba GAAP ak echanj nan miltip salè yon sèl chif.
Jesyon espere salè pou chak aksyon kwasans 6% sou tèm long la ki baze sou kwasans revni anyèl 3% a 4%.Aksyon yo komès nan 6.3 fwa salè, men objektif jesyon an se tou senpleman retounen jiska 60% nan salè bay aksyonè atravè dividann ak racha aksyon.Sa vle di ke yon retounen aksyonè nan alantou 9.5% ak yon pwevwa kwasans revni nan 3% a 4% ta dwe ase yo jenere retounen de chif.Men, sa a sipoze pa gen plizyè ekspansyon, epi mwen sispèk stock la ta dwe revalorize sou tan kòm konpayi an ap kontinye achte tounen aksyon nan yon vitès agresif konsa.Anplis de sa, lè yo diminye levye a nan yon rapò sib dèt / EBITDA 1.5x, jesyon ka gen plis fleksibilite pou itilize lajan kach ki pa alokasyon pou lòt rezon. Pandan ke jesyon sanble yo dwe plis konsantre sou itilize lajan kach depase pou M&A, mwen espere pou racha aksyon pi agresif ak pou M&A pran plas sèlman apre stock la te re-valye pi wo. Pandan ke jesyon sanble yo dwe plis konsantre sou itilize lajan kach depase pou M&A, mwen espere pou racha aksyon pi agresif ak pou M&A pran plas sèlman apre stock la te re-valye pi wo. Pandan ke jesyon sanble yo dwe plis konsantre sou lè l sèvi avèk depase lajan kach M&A, mwen ap chèche pou pi devan pou racha aksyon pi agresif ak M&A ki pral sèlman pran plas apre repricing nan aksyon. Pandan ke jesyon parèt yo dwe plis konsantre sou lè l sèvi avèk lajan kach depase pou M&A, mwen espere racha pi agresif ak M&A sèlman apre aksyon yo revalorize pi wo.Mwen twouve li pa fasil pou yon konpayi ki rachte sou 6% nan aksyon li yo chak ane ap komès ak yon pwofi 6.3 fwa salè li yo, epi opinyon sa a ogmante siyifikativman si yon konpayi achte tounen otan ke 14% nan aksyon eksepsyonèl li yo chak ane. .Mwen te kapab wè aksyon repricing nan pwogrè 10-12x, sa ki vle di plis pase 60% potansyèl tèt chaje nan ekspansyon miltip pou kont li.Sa a miltiplikatè ta mete l 'sou par ak lòt konpayi teknoloji etabli tankou Cisco (CSCO) ak Oracle (ORCL).
Ki risk prensipal yo?Premyèman, kwasans gen chans rive nan tonbe deyò ranje a 3% a 4%.Konpayi ki grandi dousman yo te pè ke kwasans evantyèlman fennen epi vire negatif. Yon lòt risk se si jesyon levye bilan an pou finanse anbisyon M&A. Yon lòt risk se si jesyon levye bilan an pou finanse anbisyon M&A. Yon lòt risk se ke jesyon pral itilize bilan an pou finanse anbisyon M&A. Yon lòt risk se si jesyon pral itilize bilan li pou finanse anbisyon M&A. Mwen wè chemen an nan yon re-evalyasyon miltip kòm depann sou pi ba levye ak yon pwogram racha aksyon pi agresif, men yon inisyativ M&A ki alimenté dèt ta travay nan direksyon opoze a epi pètèt lakòz stock la kenbe komès nan miltip rabè. Mwen wè chemen an nan yon re-evalyasyon miltip kòm depann sou pi ba levye ak yon pwogram racha aksyon pi agresif, men yon inisyativ M&A ki alimenté dèt ta travay nan direksyon opoze a epi pètèt lakòz stock la kenbe komès nan miltip rabè. Mwen wè chemen an nan yon revizyon evalyasyon miltip kòm kontenjan sou pi ba ogmante ak yon pwogram racha aksyon pi agresif, men yon inisyativ M&A ki te dirije dèt ta travay nan direksyon opoze a epi pètèt fòse stock la kontinye komès nan miltip rabè. Mwen panse ke chemen an nan revize evalyasyon miltip depann sou pi ba ogmante ak yon pwogram racha aksyon ki pi agresif, men yon pwogram M&A ki baze sou dèt ta gen efè opoze a epi gen anpil chans kenbe komès la stock nan yon miltip rabè.Li se tou vo mansyone ke risk pou yo "pran sou" te parèt anvan.An patikilye, gen yon risk ke pri a aksyon pral tonbe ak CEO Dell ap eseye achte aksyon nan yon pri ki pi ba, enèvan aksyonè ki te achte nan yon pri ki pi wo.
Mwen toujou kwè ke aksyon DELL yo ta dwe achte nan fè fas a yon aksidan teknolojik, byenke risk ki anwo yo kenbe yo ba.
Aksyon kwasans te fè aksidan.Lè w achte l, lari yo plen san e pèsonn pa vle achte l.Mwen bay abonnés Best of Breed Growth Stocks ak lis Tech Crash 2022, epi isit la se lis mwen ki kote yo achte pandan aksidan teknoloji a.
Julian Lin se yon analis finansye ansyen.Julian Lin kouri Best Of Breed Growth Stocks, yon sèvis rechèch ki dekouvwi gwo kwayans yo nan pwochen ganyan yo.
Divilgasyon: Mwen/nou gen yon pozisyon long pwofitab nan aksyon DELL atravè posesyon aksyon, opsyon oswa lòt dérivés.Atik sa a te ekri pa mwen epi eksprime pwòp opinyon mwen.Mwen pa t resevwa okenn konpansasyon (eksepte pou Seking Alpha).Mwen pa gen okenn relasyon biznis ak nenpòt nan konpayi yo ki nan lis nan atik sa a.


Tan pòs: 18-Nov-2022